晶片示意圖。圖／freepik

不只影響中國 禁令之火延燒整個供應鏈

美商務部10月17日宣布，計畫限制向中國出售更先進的人工智慧晶片。市場亦傳出，本次禁令除涵蓋輝達（NVIDIA）H800和A800 PCIe／模組外，L40S都在本波禁令之內。

 

輝達在10月17日時表示，美國新出口限制將阻止其針對中國市場推出的2款高階人工智慧（AI）晶片出口，另有1款頂級電玩晶片也被限制出口。
 

輝達本來為針對原先美國出口限制，而修改2款AI晶片A800和H800的功能來符合出口至中國的規定，但在新限制下已不被允許出口。至於其8月公開的電玩晶片L40S出口也被限制。
 

科技業者指出，若禁令擴及降規版L40S，輝達恐完全失去中國AI市場，台灣AI概念股包括台積電、廣達、緯穎等供應鏈勢必面臨新一波挑戰。
 

晶片大廠首當其衝 牽動台AI供應鏈

據傳，輝達正在向總部申請中國區額外增加分貨，要求中國區列為全球優先供貨，由於事發突然，具體數量待定；輝達美股在10月17日早盤一度重挫逾7％，失守430美元關卡，美超微跌幅逾5％。
 

輝達表示新規定短期內不會影響財務表現，但將阻礙產品研發，連帶影響其他國家客戶。
 

台廠供應鏈包括晶圓代工台積電，組裝廠廣達、緯穎及緯創，滑軌廠川湖、機殼廠勤誠及散熱廠雙鴻及奇鋐等族群恐難以倖免。法人指出，禁令有一個月提貨期限，短期會有提前備貨之極短單強力挹注，然對於美國長期戰略，輝達伺服器產品線恐怕將完全失去中國AI市場。
 

除此之外，天風國際證券分析師郭明錤表示，美國更新版禁令對超微、輝達、英特爾三大晶片巨頭的影響，輝達無疑有利空，不過，輝達已為美國可能禁止銷售L40S產品而擬定對策，最大輸家或是英特爾，因其Habana Gaudi 2產品主打中國市場與客戶。
 

大摩重申 看好輝達後市

不過，摩根士丹利證券火速重申看好輝達後市，將其目標價由630美元小幅下修到600美元。彙整大摩、花旗環球、群益投顧等國內外法人看法，AI晶片禁令對台股有四好包括：
一、輝達可能推出降規產品，ASIC設計服務業者中長期受惠CSP（雲端服務供應商）自研晶片趨勢。

二、禁令影響產品未採用台積電CoWoS先封裝，相關設備供應不受影響。

三、CoWoS產能舒緩，加速AI伺服器出貨，對ODM股有激勵行情，驅動伺服器解決方案超微10月17日收盤上漲2.35％，季線之上。

四、大陸CSP可能減少的投資本支出將由美系填補，台廠也勢必受惠。

對台股有三壞則包括：
一、AI晶片禁令影響輝達營收約一成，AI伺服器供應鏈搶單將白熱化。

二、英特爾旗下Gaudi加速器在此次的禁令範圍內，股后世芯-KY短期略受影響，10月18日一度跌到2,395元，三天跌一成；不過花旗環球證券半導體產業分析師陳佳儀則認為，世芯-KY的爆發性訂單動能主要是來自亞馬遜為首的美系客戶，受影響有限。

三、國泰永續高股息、元大高股息、富邦特選高股息30等國內外知名ETF鑑於股價漲多不符合高股息條件，恐調降並減碼廣達、緯創、英業達、技嘉、光寶科等權重，高股息ETF調節持股壓力沉重。