特斯拉去年第四季銷量遭中國比亞迪超車。(示意圖,路透社)
〔財經頻道/綜合報導〕電動車大廠特斯拉(Tesla)股價在2023年表現出色,上漲逾一倍,今年還有沒有機會維持同樣漲勢,市場關注。尤其,特斯拉去年第四季銷量遭中國競爭對手比亞迪(BYD)超車。美媒認為,特斯拉與比亞迪的廝殺很快就會蔓延到歐洲,加上特斯拉市值並不低,馬斯克想要提振投資人興趣的門檻變高,今年特斯拉的日子恐不好過。
《華爾街日報》報導,特斯拉上季共交付電動汽車約48.5萬輛,略優於預期,卻落後中國競爭對手比亞迪(BYD),後者銷量約52.6萬輛。這也是作為電動汽車行業領導者的特斯拉,首次季度銷量被比亞迪超車。而且,隨著比亞迪推出價格低廉的汽車,特斯拉被超車的情況「不會是最後一次」。
報導指出,特斯拉在中國市場面臨比亞迪的競爭,雙方的廝殺很快就會擴大到歐洲。更大的問題在於,特斯拉為實現快速增長而付出的代價越來越高。根據經紀公司Bernstein的數據,去年特斯拉在降價約16%後,銷量增加49.5萬輛,增幅38%,即 38%是在降價約16%後實現的。
銷量增加,特斯拉也犧牲了一部份的利潤。根據FactSet整理的市場平均預期,不考慮特斯拉享受的監管稅收抵免,特斯拉去年第四季毛利率大約落在17.1%,即便最終數字符合市場預期,也不能說毫無壓力就輕鬆實現。去年第四季毛利率雖有機會高於第三季的16.3%,但相較於2年前,特斯拉的利潤率則一度接近30%。
FactSet的市場平均預期顯示,特斯拉今年銷量約210萬輛,增長約30萬輛,增幅17%,增速有所放緩;與此同時,其汽車利潤率料將回升至19%。目前還不清楚什麼樣的變化會帶來這種相對良性的低成本增長。因此,連一些看漲特斯拉股票的分析師也認為,市場對特斯拉2024年的表現期待過高。
德意志銀行(Deutsche Bank)分析師Emmanuel Rosner示警,特斯拉今年的業績可能令人失望,不過他仍給予特斯拉股票買進評級,理由是該公司面向大眾市場的Model 2具有變革潛力。這提醒我們,特斯拉的股價非常依賴遙遠且不怎麼明朗的增長預期,而不是利潤前景。
這些憧憬今年會如何演變,現在還很難斷定,這也是特斯拉股價命運難測的原因之一。誰也不知道高度亢奮的馬斯克又會拿出什麼噱頭,激發人們對特斯拉股票的興趣。唯一可以確定的是,2024年馬斯克玩花樣的門檻會比2023年還要高。對這檔全球最熱門的股票來說,今年的日子恐不好過。